Структурный дефицит ликвидности в банковской системе достиг 2,85 триллиона рублей к 9 сентября
Структурный дефицит ликвидности в банковской системе достиг 2,85 триллиона рублей к 9 сентября — ранее подобные значения фиксировались в марте 2022 года.
Дефицит вырос на фоне оттока денег из банковской системы в наличные и завершения периода усреднения обязательных резервов.
Последний этап усреднения завершился 8 сентября 2026 года, после чего банки обязаны были пополнять средства в ЦБ, чтобы поддерживать необходимый среднедневной остаток на счёте.
Из‑за нехватки ликвидности ЦБ на этой неделе помимо недельного репо‑аука провёл два аукциона репо «тонкой настройки».
Этого оказалось недостаточно, и банки были вынуждены привлечь дополнительно 460 млрд рублей под ставку 15%.
В начале сентября наличные ушли ещё на более чем 150 млрд рублей, отток в августе замедлился.
Отток наличности с начала года превысил 2,75 триллиона рублей; на следующей неделе отток, вероятно, сохранится на высоком уровне.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличные становится устойчивым: по прогнозу ЦБ объем наличности достигнет 23,1 триллиона рублей в 2026 году против 19,4 триллиона в 2025 году.
Среди причин роста спроса на наличные — повышение налогов, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и экономическая неопределённость.
Снижение ключевой ставки снижает привлекательность долгосрочных вкладов; граждане могут перераспределять средства и хранить наличные.
Опасения относительно ситуации в банковском секторе и новых санкций подталкивают россиян к держанию наличных.
Помимо спроса на наличные внутри страны в этом году отмечен заметный отток капитала: платежный баланс ЦБ за первое полугодие зафиксировал отток почти 20 млрд долларов, рост вложений резидентов в капитал иностранных компаний. Во втором квартале регулятор зафиксировал более 12 млрд долларов трансграничных операций, которые не удалось идентифицировать.
На рынке валютной ликвидности сохраняется волатильность: ставки в юанях выросли, банки привлекли у регулятора 150 млн юаней по валютному свопу. Устойчивость шока объясняется приближением китайских праздников и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
