Ключевые положения
Правительство готовит резкое наращивание расходов на военные нужды в проекте бюджета‑2026: траты по статье «национальная оборона» могут увеличиться примерно на 40% — на 4–5 трлн рублей и достигнуть почти 18 трлн рублей.
В текущем проекте бюджета по статье «национальная оборона» изначально заложено 12,9 трлн рублей, тогда как фактические потребности могут вырасти до уровня, близкого к 41% от всех запланированных расходов федерального бюджета (около 44 трлн рублей). Если учитывать также статьи «национальная безопасность» — МВД, Росгвардия, Следственный комитет и спецслужбы — общие траты на силовой блок могут приблизиться к 21,8 трлн рублей, то есть почти половине расходов.
Откуда возьмут дополнительные средства
Для покрытия расходов сверх плана правительство намерено провести секвестр гражданских статей бюджета, использовать накопленные резервы и привлечь дополнительный долг. Около половины недостающей суммы — порядка 2–3 трлн рублей — планируется закрыть размещением государственных облигаций.
Центральный банк фактически участвует в сглаживании бюджетной дыры через операции репо с банками: банки покупают облигации федерального займа (ОФЗ), используют их как залог для получения кредитов ЦБ, а затем вновь приобретают ОФЗ. Объём таких операций достиг нескольких триллионов рублей, и это отражается на балансе госдолга.
Политический и институциональный фон
На прошлой неделе парламент принял поправку, позволяющую правительству превысить установленный на год лимит расходов и госдолга без внесения изменений в сам закон о бюджете. Отсутствие главы Центробанка на общественных экономических мероприятиях усилило разговоры о внутреннем давлении и разногласиях по поводу масштабов финансирования.
Динамика расходов
По итогам первого квартала федеральные расходы на военные нужды составили около 5,908 трлн рублей. В сравнении с предыдущими периодами рост значителен: на 29,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, на 68,7% по сравнению с январём‑мартом 2024 года, на 129% по сравнению с 2023 годом и в 4,6 раза больше, чем в первом квартале 2022 года.
В результате впервые доля военных расходов в структуре бюджета достигла примерно 46%, а их доля в доходах казны — около 65%.
Последствия
Увеличение военных расходов при росте дефицита ведёт к сокращению средств на гражданские программы, наращиванию госдолга и повышенному участию регулятора в финансировании рынка ОФЗ. Это может усиливать долговые риски и оказывать давление на макроэкономическую стабильность.
