Большинство аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний считают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если прогноз подтвердится, это будет первая пауза в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. В последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она достигала рекордных 21%.
Паузы ожидают 26 из 30 опрошенных экспертов. Двое называют равновероятными варианты сохранения ставки на 14,25% и снижения ещё на 25 базисных пунктов. Ещё двое считают основным сценарием снижение ставки до 14%.
Все респонденты отмечают, что июльское заседание будет непростым для совета директоров ЦБ: с одной стороны экономика продолжает охлаждаться, что указывает в пользу снижения ставки; с другой — растущая инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняющаяся бюджетная неопределённость усложняют принятие решения.
«Сейчас „монетка встала на ребро“ — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — говорит Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».
