Центробанк объявил о готовности ввести норматив валютной ликвидности для банков на фоне периодических всплесков ставок по юаневым инструментам и дефицита юаня на локальном рынке.
Причины скачка ставок по юаню
Глава регулятора пояснила, что в марте наблюдались повышенные ставки по юаневым свопам. Формальная причина — отток юаневых средств клиентов из банков, а по сути — то, что в предыдущие месяцы банки достаточно активно наращивали кредитование в юанях.
Валютное фондирование у ряда банков оказалось недостаточно устойчивым: когда клиенты вывели свои юани, банки пошли искать их на денежном рынке, где это короткий рынок и ставки быстро взлетели.
Выводы регулятора
Регулятор сделал вывод, что для выдачи долгосрочных кредитов нужен надежный источник финансирования или резервы высоколиквидных юаневых активов. В связи с этим рассматривается целесообразность введения отдельного норматива по валютной ликвидности; детали будут обсуждаться с банками.
О доступности внешнего финансирования
Также было отмечено, что до 2022 года российские компании могли привлекать зарубежные сбережения по низким ставкам, но сейчас мировые сбережения для них фактически недоступны. В условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок основным источником остаются российские сбережения.
По словам главы регулятора, реальные валютные ставки формируются на глобальных рынках — в Шанхае, Лондоне и Нью‑Йорке. То, что доступно здесь, — это рублевые ставки, захеджированные в валюте, и они будут следовать за динамикой рублевых ставок и инфляции в России. Это новая реальность, а не временная аномалия.
Регулятор готов обсудить с банковским сообществом параметры предполагаемого нового норматива.
